CVI zawarł ponad 600 prywatnych transakcji dłużnych, inwestując ponad 2,3 mld EUR w spółki o małej i średniej kapitalizacji. Większość funduszy zarządzanych przez CVI bezpośrednio finansuje przedsiębiorstwa poprzez nabywanie obligacji i udzielając pożyczek, które zapewniają wysoką rentowność skorygowaną o ryzyko. CVI jako pierwszy polski (a także pierwszy środkowoeuropejski) zarządzający funduszami został wyróżniony przez magazyn „Private Debt Investor” nagrodą Lower Mid-Market Lender of the Year, Europe 2018. CVI jest sygnatariuszem wspieranych przez Organizację Narodów Zjednoczonych Zasad Odpowiedzialnego Inwestowania (UN-PRI).
W tym segmencie konkurencja jest niewielka, co przekłada się na naszą pozycję negocjacyjną i atrakcyjne stopy zwrotu. Do tej pory CVI przeprowadziło blisko 700 inwestycji private debt, inwestując kapitałw wysokości prawie 2,7 mld euro, który wsparł ponad 250 firm w Europie Środkowej. Po pierwsze, my jako wyspecjalizowany podmiot, który zarządza funduszami, mamy prawie 40-osobowy zespół, Olej WTI spadł poniżej 110 USD za baryłkę z czego 20 osób na bieżąco analizuje rocznie kilkaset projektów private debt. Indywidualny inwestor nie ma tyle czasu na analizy, a często doświadczenia i umiejętności. Po drugie, z uwagi na nasze doświadczenie i pozycję na rynku mamy często dostęp do projektów, do których indywidualny inwestor go nie ma.
W 2020 roku CVI Dom Maklerski specjalizujący się w private debt zmodyfikował swój model biznesowy, poszerzając grono partnerów oraz kanały dystrybucji. Spółka zarządza także funduszami luksemburskimi w ramach parasola CVI SICAV SIF, które zgromadziły ponad 130 mln zł na koniec roku 2020 roku. Umożliwiają one inwestycje w private debt w regionie Europy Środkowo-Wschodniej inwestorom z zagranicy, ale dostępne także dla inwestorów z Polski. Pierwszy z nich CVI CEE JUNIOR DEBT przyniósł inwestorom 7,64% zysku w 2020 roku, a CVI CEE DIRECT LENDING 3,82%. Fundusze typu mezzanine finansują bardziej ryzykowne projekty o charakterze dłużnym, któremu może towarzyszyć element kapitałowy. Bardziej ryzykowny charakter w porównaniu do zwykłych funduszy private debt powinien przekładać się na wyższą stopę zwrotu, przy czym oczekiwana jest także większa zmienność tego typu instrumentów.
Jednocześnie, w porównaniu do inwestycji kapitałowej oczekiwane jest większe bezpieczeństwo, poprzez udostępnione zabezpieczenia oraz pierwszeństwo w spłacie przed inwestorami kapitałowymi. Duże zainteresowanie przedsiębiorstw tego typu finansowaniem jest przede wszystkim związane z możliwością uniknięcia rozwodnienia, bądź wręcz utraty kontroli w porównaniu do typowej inwestycji private equity. Europejski Fundusz na rzecz Inwestycji Strategicznych (EFIS) jest głównym filarem unijnego finansowania i wsparcia inwestycyjnego, a w 2020 r. Kierunek jego działalności uległ znacznej zmianie, aby wspomóc unijne przedsiębiorstwa dotknięte kryzysem Covid-19.
CVI zapewniło kapitał dla akcjonariuszy czeskiej grupy IT na zrealizowanie kolejnych inwestycji. Z najnowszego raportu analityków Domu Maklerskiego BDM wynika, że akcje Torpolu są niedowartościowane. Dlatego zmienili zalecenie na „kupuj” podwyższając cenę docelową do 45,10 zł. Sesja środowa na rynku warszawskim skończyła się zwyżkami wszystkich indeksów. WIG20 wzrósł o 1,88 procent przy blisko 1,59 miliarda złotych obrotu, gdy indeks szerokiego rynku WIG zyskał 1,68 procent przy obrocie przekraczającym 1,91 miliarda złotych.
Jednak zdecydowana większość naszych inwestycji to Polska. Bo jesteśmy polskim podmiotem, regulowanym przez KNF, a Polska jest największą gospodarką w regionie. Nie jesteśmy w pełni odporni na ryzyko rynkowe, ale jest szereg czynników, które zmniejszają to ryzyko.
To wynika z relatywnie dobrych wyników naszych funduszy. Liczymy, że do końca roku osiągniemy prawie 1 mld euro aktywów pod zarządzaniem. Jako klasa alternatywnych aktywów coraz częściej przebija się do szerokich mas inwestorów. W tej chwili zarządzamy ponad 800 mln euro aktywów ulokowanych w private debt.
Spółka planuje także oferowanie nowych emisji funduszy publicznych, notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych. Byłyby to na rynku pierwsze tego typu oferty w modelu private debt, dostępne dla prawdziwie szerokiego kręgu inwestorów. Pomimo naszej dużej skali jesteśmy średnim lub nawet małym podmiotem w skali europejskiej. Przy większych transakcjach (powyżej 100–150 mln zł) pojawia się coraz więcej podmiotów z Europy Zachodniej.
Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych. CVI Dom Maklerski ogłosił finalizację fundraisingu swojego pierwszego funduszu zamkniętego skoncentrowanego na inwestorach instytucjonalnych, CVI CEE Private Debt Fund („Fundusz”) na poziomie 132 mln EUR. Przedstawiciele CVI DM spodziewają się wzrostu atrakcyjności private debt w 2020 roku, m.in. Z powodu pandemii, która znacząco wpłynęła na rynek finansowy oraz zmieniła oczekiwania inwestorów, którzy są gotowi zainwestować swoje środki w tę klasę aktywów. Na bieżąco otrzymujemy przepływy z wcześniejszych i terminowych spłat albo odsetek.
Jest dużo mniejsze niż w przypadku inwestycji w udziały czy akcje danej spółki. Ryzyko kredytowe przedsiębiorstw zawsze istnieje, ale jest mniejsze niż inwestycje w akcje lub udziały spółek. Nasze inwestycje charakteryzują się mniejszą zmiennością i większym bezpieczeństwem w stosunku do funduszy inwestujących System handlowy OZFX w akcje. Nie są to jednak obligacje gwarantowane przez Skarb Państwa. CVI zapewniło środki wiodącemu regionalnemu producentowi akumulatorów samochodowych na refinansowanie istniejącego zadłużenia. CVI zapewniło finansowanie dłużne większościowemu udziałowcowi producenta jachtów z Europy Środkowo-Wschodniej.
Wspierane spółki wywodzą się z różnych branż, takich jak turystyka, motoryzacja, budowa łodzi turystycznych, e-commerce, a także budowa i eksploatacja odnawialnych źródeł energii. Fundusz zamierza dokonać ponad 50 inwestycji w Europie Środkowej, w tym w Polsce, Czechach, krajach bałtyckich i Rumunii oraz na Słowacji i Węgrzech. Finansowanie EFI korzysta z gwarancji programu „Private Credit Tailored for SMEs” („Prywatne kredyty dostosowane do potrzeb MŚP”) Europejskiego Funduszu na rzecz Inwestycji Strategicznych Jim Simons: kierownik najczęściej udanego funduszu hedgingowego w historii opowiada o swojej karierze (EFIS), który stanowi część unijnego Planu inwestycyjnego dla Europy. CVI dostarczyło finansowanie wspierające dalszy rozwój na rynku rumuńskim. CVI dostarczyło środki na sfinansowanie działalności w obszarze usług faktoringowych na terenie Polski. CVI zapewniło finansowanie Litewskiej spółce, zajmującej się edukacją cyfrową.
To przekłada się pozytywnie na stopy zwrotu, które generują nasze fundusze. W pierwszym zamknięciu wzięli też udział inwestorzy instytucjonalni oraz inwestorzy typu family office. CVI zbudowało najbardziej doświadczony zespół inwestycyjny w obszarze długu korporacyjnego w Europie Środkowo-Wschodniej, co przekłada się zarówno na dostęp do projektów inwestycyjnych, jak i wyniki poszczególnych funduszy. Private debt to szybko rozwijająca się klasa aktywów z grupy inwestycji alternatywnych, polegająca na inwestowaniu w dług korporacyjny w transakcjach prywatnych.
Polacy odbudowują swoje oszczędności, co widać po rosnących realnie wynagrodzeniach i niewspółmiernie niższych wydatkach konsumpcyjnych. Co zrobić, żeby «zaskórniaki» nie tylko nie traciły na wartości, ale się rozmnażały, budując naszą poduszkę finansową? Sięgając po instrumenty mające pomnożyć nasze pieniądze, warto pamiętać o kilku zasadach. Po swoim pierwszym zamknięciu Fundusz dokonał już siedmiu inwestycji, a dwie kolejne mają zostać sfinalizowane w ciągu miesiąca, w rezultacie czego zebrane aktywa zostaną zainwestowane w ponad 30%.
Celem finansowania było nabycie mniejszościowego udziału w przedsiębiorstwie. Amerykańskie akcje oraz kryptowaluty słabo sobie radzą od początku rządów Donalda Trumpa. Inwestorzy zaczęli się spodziewać gorszej koniunktury gospodarczej w USA. Po trzecie, w portfelu naszych funduszy mamy średnio od kilkunastu do kilkudziesięciu różnych podmiotów, co oznacza dość wysoką dywersyfikację portfela, co przekłada się na zmniejszenie ryzyka. Aby go zobaczyć, konieczne jest włączenie w przeglądarce obsługi JavaScript.
Zawsze mamy duży bufor gotówkowy dla inwestorów, którzy chcą wyjść. Nasze obligacje, którymi zarządzamy, są wyceniane rynkowo przez zewnętrzne podmioty. Model wyceny składa się głównie z wyceny ryzyka kredytowego, ale ma też element spreadów rynkowych. Inwestor w funduszu na bieżąco otrzymuje wyceny z normami rynkowymi.